廚電高成長受親睞 17家家電企業預報凈利高增

在房地產銷售回暖滯后效應顯現和市場風險偏好下降的背景下，家電板塊近期頻受資金親睞，中信家電指數繼5月31日大漲4.16%后，昨日又上漲了1.85%，領漲兩市。市場分析人士認為，家電板塊基于業績確定性及相對合理的估值水平，其在震蕩格局下防御性及穩健收益預期所帶來的配置價值依舊明顯。

廚電高成長受親睞

消息面上，昨日起，兩項家電標準法規開始實施：6月1日起，新版燃氣熱水器與燃氣采暖爐能效國家標準GB20665-2015《家用燃氣快速熱水器和燃氣采暖熱水爐能效限定值及能效等級》和《能源效率標識管理辦法》修訂版開始實施。業內認為，隨著國內研發水平的提高以及統一標準的制定和品牌認證的出臺，家用電器產品結構有望進一步升級，推出為消費者帶來更加健康舒適體驗的產品。

昨日也是美的集團(22.56,-0.300,-1.31%)復牌首日，該公司擬292億元要約收購全球工業機器人(26.35,0.950,3.74%)四大家族之一的庫卡集團，股票以漲停開盤，但沒過多久后即開板，收盤上漲7.07%。美的集團的大漲也帶動家電板塊整體強勢，廈華電子(10.00,0.370,3.84%)漲停，雷科防務(12.62,0.150,1.20%)漲逾5%。

廚電高成長受親睞 17家家電企業預報凈利高增

“前期家電上漲的核心邏輯在于市場對于地產后周期品種業績確定性的增強，以及在市場風險偏好明顯降低背景下給予業績確定性價值白馬的估值溢價。”長江證券(10.32,0.210,2.08%)分析師徐春認為，目前時點我們仍堅持兩條投資主線：一是高成長，二是低預期。

徐春進一步分析，穿越牛熊周期股票最核心特征仍在于高成長，我們堅定認為廚電依舊是長期成長最為確定的家電行業，相關個股投資價值依舊確定;目前市場對于白電龍頭并無更高預期，但隨著渠道庫存去化，基本面好轉預期強烈，且在無風險收益率及預期收益率雙下行背景下，優質類債白電長期投資價值凸顯。

國金證券(13.09,0.150,1.16%)分析師張斌也堅定看好廚電行業的發展趨勢。其認為，廚電行業為家電中成長性最為確定的子行業，主要邏輯：1、相對較低的保有量預示著未來的成長空間;2、更新需求正在集中爆發;3、2015年6月起至今地產交房面積數據改善較為明顯，按廚電滯后地產數據半個月時間反映測算，2016年全年廚電行業增速可期。

五公司預告中報凈利翻番

從機構持倉情況來看，渤海證券研究發現，持有家電行業的市值占行業流通值的比重近年來保持在四成左右的水平。具體分機構來看，基金的持倉情況表現出明顯的分季度特點，二四季度加倉，一三季度減倉。具體分子行業來看，機構持股子行業的比例與其成長性具有較高的相關性。成長空間廣闊、業績增長有保障的子行業更易獲得機構青睞。

據一季報披露顯示，家電行業中有17只個股機構合計持股占流通股比例均超過五成，而海信科龍(7.95,-0.080,-1.00%)、秀強股份(13.99,0.180,1.30%)、天銀機電(28.22,-0.280,-0.98%)、九陽股份(18.02,0.110,0.61%)、順威股份(21.93,0.080,0.37%)、小天鵝A(29.45,-0.120,-0.41%)、日出東方(8.50,0.010,0.12%)、老板電器(33.30,-0.500,-1.48%)、海立股份(12.96,0.150,1.17%)、兆馳股份(8.66,0.790,10.04%)、四川九洲(23.65,0.110,0.47%)等11只個股機構合計持股占比均在六成以上。從持股數量來看，青島海爾(9.30,0.180,1.97%)、TCL集團(3.41,0.000,0.00%)、格力電器(0.00,0.000,0.00%)、四川長虹(5.00,-0.020,-0.40%)、兆馳股份等個股機構持股數量均超過10億股。

另外，據數據統計，目前家電板塊已有28家A股上市公司公布了2016年中報業績預告 ，其中預增有8家、續盈3家、略增9家，也就是說有20家業績“報喜”，占總數的七成以上。臺海核電(47.15,-0.150,-0.32%)預增幅度最高，其預計2016年1月至6月凈利潤變動區間26000萬元至32000萬元，變動幅度1072.97%至1343.65%。此外，康盛股份(8.04,0.020,0.25%)、華聲股份(27.30,-0.090,-0.33%)、勤上光電(20.47,0.290,1.44%)、雷科防務預告凈利潤最大變動幅度均超100%，愛仕達(15.08,-0.090,-0.59%)、哈爾斯(18.43,-0.180,-0.97%)、新寶股份(15.10,-0.140,-0.92%)、華帝股份(22.10,0.200,0.91%)幅度超50%。