王曙光：中國的金融的融資體系不健全

作者：m.ledbjw.cn 編輯：CFSBCN 來源：互聯網

【中國廚房設備網】6月22日上午，第四屆APEC中小企業對話世界500強財富論壇在成都開幕，這是第七屆APEC中小企業技術交流暨展覽會的一項重要內容。本次論壇深入探討中小企業在實現科技與經濟融合中的重要作用，研究如何加強中小企業與大企業的分工協作，促進創新成果在APEC中小企業與世界500強企業之間的交流合作。

中國國際金融有限公司投資銀行部董事總經理王曙光

以下為中國國際金融有限公司投資銀行部董事總經理王曙光講話全文實錄：

袁潤兵：我們今天討論話題是問診小微企業的錢程。我們請到了很多專家跟我們一起討論一下，他們能夠給我們小微企業提供怎么樣方面的指點。一開始，先請嘉賓介紹一下自己的公司。

王曙光：大家好，我是中國國際金融有限公司投資銀行部的王曙光，我們同時提供幫助各種類型的企業家，包括財務管理，包括我們的投資人進行融資，我們也會幫助高端的私人客戶進行理財性的服務，今天很榮幸受到組委會邀請來參加這個會。

袁潤兵：我們第一個問題是這樣的，就我們今天的嘉賓，包括VC，PE，也包括證券銀行，期貨公司，基本上我們各類的金融機構都包括了，對小微企業融資，有時候通過銀行貸款，有時候融資，有時候通過信托，有時候通過上市，那么就嘉賓你們所了解到的目前小微企業可能的，或者比較通用的融資渠道都有哪些呢？

王曙光：我們作為投資銀行，現在也在大的環境下發生了一些改變，以前我們主要是做大，但是隨著經濟發展有新的挑戰，我們也想向往自己是成長型企業，但是我們自己又成立了一個部門是企業融資部門，小型的，有意思的小型企業的傾斜，這個小型企業慢慢是我們的客戶了，就我們這邊，幫助企業去做融資的話，其實我們對小微企業主要提供的幫助還是提供這些資金。很多時候先幫他們把自己的情況梳理以后，第一個情況是你有沒有好朋友，好的親戚，好同學，他們把錢給你可能壓力沒有那么大。就是說，你虧多少，他們不是很在意，他們覺得你這個人值那么多錢的話，就會押上，這些錢進來以后，也包括小微企業家，把這些東西投入進去了以后，也沒有那么大的壓力，我們一般是這樣。

袁潤兵：剛才各位嘉賓講了很多，中國現在根本不缺錢，我們民間的資本很多，投資途徑非常的難，老板跑路，有很多的錢，包括手里面有很多的錢投不出去。最后炒得非常高，一方是有錢投不出去，或者找不到一個投的途徑，另外一方面小微企業非常缺錢。剛才幾位股權專家提了一下，我們希望找到有技術的，團隊不錯，有成長潛力的，能夠上市的企業，但是對于很多小微企業來說，沒有什么團隊，幾個創業者也沒有技術，可能在有限的將來也不可能成長為上市公司，也不可能成為500強。這些企業是小微企業里面的大多數，那么我想問一下，第二個問題是對于大多數這類企業，融資難的核心難的地方根源是在什么地方，大家可以發表一下看法。

王曙光：我覺得融資難的根源，有主觀因素也有客觀因素，中國的金融的融資體系不健全，中國目前所謂的資本有力量。剛剛過去十年，這個發展是很有限的，現在已經有P，有VC了，對于這種小微企業的更早期的配套的機構還沒有成長成這種規模的力量，這是客觀的。但是我覺得有一些是主觀的，有些創業型的企業家，有的時候覺得自己東西特別好，不愿意付出足夠的成本去吸引資金。要么就是反過來，這個公司本身的這個素質和它所做的這些事情，可能就是吸引不到對的資金，只能通過一些朋友之間過橋，借點錢的方式進行融資，我覺得第二種情況更是和諧。

中國其實小微企業目前大多數還處在一個相對來說比較低的方式，因為中國的小微企業，我記得有一個研究，至少是上百萬，能夠獲得私募投資的可能也就是兩三千家左右，整個資本市場上市的600家，能夠進入一千家里面已經是百里挑一了，這跟小微企業本身的特性相關。所以我認為小微企業融資就是應該難，如果小微企業融資都變得很容易了，我想這個經濟也差不多了，也不用前進了。

袁潤兵：中小企業融資難的核心第一個是融資本身就是比較難的，沒有見過融資輕松。第二，中小企業規模小，營利不穩定，而且將來還有很大的不確定期，財務不規范，團隊不健全，這又是造成了它更南融資的原因。第三點，中小企業死亡率很高，這些企業是不適合融資的。第四，中小企業融資難，本身是一個社會問題，不是金融問題。無論是券商還是銀行，幫投資賺更多的錢。像剛才提到的一個小餐飲店，或者小路邊攤，本身不存在融資，也不可能增長，這對小微企業可能不是融資的問題，而是怎么穩定怎么營業下去。

現在我們開始第三個階段的問題，第三個問題是就剛才老總已經談到很多了，直接做私募股權投資，或者貸款，有沒有考慮這個企業有沒有擔保物，信譽強不強，或者團隊是不是有足夠的吸引力，有沒有一個特殊的創新的金融工具，可以既滿足它在財務狀況不是特別的規范，團隊也不是特別的強。它將來的增長也不是特別高，但是可以保證穩定，對這類企業有沒有一些金融工具，金融創新，可以解決這類企業的融資？有請王總。

王曙光：這個命題有點大，我自己覺得有點難以回答。因為畢竟我個人不是向小微企業提供融資的第一線，我發現在我這個位置，回答問題總是拋磚引玉啊。我自己覺得，比如說要幫助小微企業更好的融資，這就像什么呢？有點像金融方面的戰士們，或者是金融方面的從業人員，去貼近小微企業，然后幫助他們發展。然后把這個事去做，國家需要給一些政策，使得這些像小微企業提供融資的機構能夠獲得更好的幫扶條件，比如說稅收啊，比如說牌照，比如說分支機構，比如說準備金等等，我覺得這個是比較靠譜的，你要說設計出一個產品，又沒有風險，還能讓工作的人受益，這個本質來說不太真實，我不相信會有這樣的一個產品。

我自己覺得，其實像四川，我印象中就有很好的民間的小微企業的擔保公司，也包括一些小貸公司在四川發展挺好的。我也聽說在浙江也有類似這樣的公司，但是國家好象并沒有明確的支持性的政策，幫助小微企業融資的機構發展。我想可能原因也是因為，小微企業本身不大，提供金融幫助，提供資金支持的機構，也不是國家辦的，這個實力也不強，所以使得這些企業也不能夠變得特別大，特別強，本身跟這個風險有關。目前在這個形勢下，如果能夠有一些政府的支持，能夠找到比較好的團隊，我相信風險跟受益總是能夠配比的，在金融這個領域，有多大的風險，我相信有多大的收益。這對今后的發展能夠促成更多好的產品，至于具體的產品就不發表了，留給更多的專家來發表建議。

袁潤兵：非常遺憾，我們在座的六位嘉賓，缺一個政府的官員，如果有一個政府的官員的話，我們探討起來更深入一點。在政府的政策范圍內做一些創新，我們最后一個產品剛才王總提到的，美國已經成熟了，通過一個網絡狀，進行一個集合性的投資，這類產品如果做的話，國內可能會面臨什么問題，請哪一位嘉賓談一下看法？

王曙光：中國的法律包括200人以下都是跟公司法有一些沖突，現在證監會在找一些解決這個歷史遺留問題的解決路徑。如果在中國，誰做了這種平臺的話，在很短的比如說三年之內，根據中國相關法律修整的速度，我不認為存在一個滿足條件的法律的基本前提，所以我自己坦率來說，不是特別看好這種比較大的B2B的平臺的建立。但是無論銀行也好，大的金融機構也好，其實可以把你的企業的情況組織進去，并進行公布，并進行一些撮合，包括投資人也好，投股的人也好，可以獲得一個比較好的撮合就夠了。

我其實對成都高新區，當時叫做企業信息的公布性，企業的規模，我第一次去高新區，我看到了一面顯示屏，當時就有很深的印象。地方政府它是對企業的信息有供應商，稅務，當地的銀行，各式各樣的管理機構，可能地方政府有它的對公的服務，對投資人的服務更好的話，我覺得小范圍的B2B是很好的。如果是區域性的投資機構，我自己感覺政府做這個事，公信力更靠譜一些，我希望看到更多的政府的領導來支持這個事，來把這個事往前推一步，這是我的個人看法。

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